意料之外，卻在情景之中；一面驚鴻，卻分明暗隱殺機。
10月份，國內(nèi)重卡市場共約銷售各類車型6.74萬輛，比去年同期的4.52萬輛同比大幅增長49%，環(huán)比增長27%。這個49%的同比增幅，也打破了今年8月份銷量同比增長44%的最高增幅，創(chuàng)下今年月度漲幅新高。
幾乎所有主流車企都實現(xiàn)了增長。其中，一汽解放10月份銷售重卡1.7萬輛，連續(xù)第十個月保持行業(yè)第一，且月度銷量同比增長90%——增速真的“很嚇人”；東風以1.26萬輛和36%的增速，保持行業(yè)第二；第三名中國重汽銷售1.02萬輛，同比上升48%。第四名陜汽和第五名福田10月份分別銷售重卡9000輛和6400輛，同比分別上漲33%和0%。第六名江淮格爾發(fā)當月銷售4000輛，同比增長63%；大運重卡增長70%至2309輛；上汽紅巖月度增幅達到93%，增速居主流企業(yè)第二，銷量為1109輛；華菱銷車1560輛，同比增長145%，增速在所有主流企業(yè)中排第一；北奔銷售920輛，同比增長88%。
目前我們看到的是許多重卡制造企業(yè)為了抓住“政策紅利”的小尾巴，正火熱朝天地進行搶資源、搶市場，仿佛前途一片光明，然而在加班加點的喧鬧之中，這就究是重卡市場復蘇來臨，還是回光返照？
一、宏觀總體市場前景分析
1.GDP增速仍然平穩(wěn)
“商用車市場與GDP關(guān)聯(lián)度很高，且與 GDP走勢相同，因此，中國經(jīng)濟未來發(fā)展的減速，必然會影響重型卡車的需求也隨之減速。”
央行發(fā)布的《2016年中國宏觀經(jīng)濟預測》中，相比去年12月的預測，維持對2016年年GDP增速為6.8%的基準預測不變，將固投增速預測上調(diào)為11%，出口增速預測下調(diào)4.1個百分點至-1%，CPI上調(diào)0.7個百分點至2.4%，預測2017年仍為6.8%。
標普調(diào)整中國2016-2017年GDP預估，預計中國2016年實際GDP將增長6.6%；預計中國2017年實際GDP將增長6.3%；預計中國2018年實際GDP將增長6.0%。
10月19日，國家統(tǒng)計局將公布2016年前三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)。多家機構(gòu)預測，三季度經(jīng)濟增長將略超市場預期，GDP的增長率有望和上半年持平，為6.7%。
2.大宗物資供需無顯著變化
一般來說，經(jīng)濟指標的好壞直接決定了基準貨運需求量的多少，從而決定卡車保有量。根據(jù)國家信息中心中重卡用戶調(diào)查數(shù)據(jù)，中重卡的用途主要分為以下四類：一是大宗物品類，包括煤炭、鋼鐵等，約占31.9%，我們可以用煤炭/鋼鐵需求量指標來核定該類運量；二是消費類，包括農(nóng)副產(chǎn)品、家居百貨等，約占28.2%，我們可以用社會消費品零售總額指標來核定該類運量；三是工程建設類，包括土方/沙石、建筑建材、水泥等，約占25.4%，我們可以用工程建設投資總額指標（包含房地產(chǎn)、建筑和基建三大行業(yè)的投資）來核定該類運量；四是生產(chǎn)及其他類（零擔運輸），包括機械設備、零部件、工業(yè)原材料等，約占14.5%。
A．鋼鐵、礦石小幅增高
2016年1-9月鐵礦石累計進口量占鐵礦石供應量的比例為69.78%，環(huán)比下降0.05個百分點；2016年9月鐵礦石當月進口量占鐵礦石供應量的比例為69.03%，環(huán)比上升0.55個百分點。10月28日，進口鐵礦石港口庫存10829.00萬噸，同比上升24.31%，周環(huán)比上升1.34%，月環(huán)比上升1.70%。
海關(guān)總署10月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份，中國進口鐵礦砂及其精礦9299萬噸，比去年同期增長7.97%，進口量創(chuàng)年內(nèi)新高，僅低于去年12月份的9627萬噸，為歷史次高位。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，10月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量174.29萬噸，旬環(huán)比增長1.28%。截止10月上旬末，重點鋼企鋼材庫存為1387.58萬噸，比上一旬末增加70.49萬噸，增幅5.35%。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫顯示：2016年9月中國鋼材產(chǎn)量為9809.3萬噸，同比增長3.6%。2016年1-9月中國鋼材產(chǎn)量為85029.6萬噸，同比增長1.2%。
B．煤炭產(chǎn)銷有價無量
國家發(fā)改委數(shù)據(jù)，1～8月，全國煤炭產(chǎn)量21.8億噸，同比下降10.2%，鐵路煤炭發(fā)運12.1億噸，同比下降10.4%。進口1.56億噸，增長12.4%。8月末，煤炭企業(yè)存煤1.25億噸，同比下降9%，全國重點電廠存煤4993萬噸，可用13天。從生產(chǎn)數(shù)據(jù)看，2016年1-9月產(chǎn)量較2015年下降約2.88億噸;考慮進出口及庫存變化后2016年1-9月較2015年1-9月供應凈值減少近2.48億噸，約占10%。雖然價格有所上漲，但是今年煤炭產(chǎn)量減少明顯。
C．固定資產(chǎn)投資略有增長
據(jù)國家統(tǒng)計局消息，2016年1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)366339億元，同比名義增長8.1%，增速與1-7月份持平。從環(huán)比速度看，8月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長0.58%。其中基礎(chǔ)設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))70827億元，同比增長19.7%，增速比1-7月份加快0.1個百分點。其中，水利管理業(yè)投資增長21.2%，增速回落2.7個百分點；公共設施管理業(yè)投資增長24.3%，增速回落0.5個百分點；道路運輸業(yè)投資增長14.4%，增速加快0.7個百分點；鐵路運輸業(yè)投資增長8.5%，增速回落1個百分點。
從施工和新開工項目情況看，施工項目計劃總投資924538億元，同比增長8.8%，增速比1-7月份加快0.1個百分點；新開工項目計劃總投資323037億元，增長22.7%，增速回落1.3個百分點。
D.貨運量總體趨好
一是全社會貨運量增速平穩(wěn)；上半年，全社會完成貨運量197.4億噸，同比增長3.1%。增速比一季度提高0.9個百分點。其中，公路貨運量同比增長 4.4%，比一季度提高1.3個百分點;鐵路貨運量下降7.5%，降幅比一季度收窄1.5個百分點;水運貨運量增長1.3%，比一季度回落0.3個百分點。
二是鐵路運輸出現(xiàn)積極變化；5月份以來，國家鐵路日均裝車同比增加1611車，自2014年首次實現(xiàn)同比增長。二季度，國家鐵路除煤炭日均裝車繼續(xù)下滑外，金屬礦石、焦炭、鋼鐵、木材等部分大宗物資日均裝車數(shù)出現(xiàn)回升，比一季度分別增長18.1%、43.0%、10.8%和28.2%。零散快運、批量快運和集裝箱繼續(xù)保持大幅增長，同比分別增長94%、24.9%和40.3%。
據(jù)交通運輸部網(wǎng)站消息，2016年1-7月全國公路完成貨運量180.2億噸，比去年同期增長4.6%，其中7月貨運量28.3億噸。1-7月公路貨物周轉(zhuǎn)量32830億噸公里，同比增長3.7%。
二、“火爆”重卡行業(yè)的微觀分析
2016年1-10月，國內(nèi)重卡企業(yè)共銷售重卡55.97萬輛，同比累計增長23%。從2012年-2016年1-10月重卡月度累計銷售情況來看，2016年1-10月重卡銷量與2012年同期較為接近，而與2013年和2014年1-10月差距則較大。
預計2016 全年重卡銷量有望達到 66 萬輛，同比+20%。
2016 年重卡增速較高主要受益于：
1、2015年僅銷售 55萬輛，基數(shù)較低，相比2010年高點時期的100萬輛下降約50%，與2008年金融危機時期的54萬輛銷量持平；
2.、新國標1589（GB1589-2016）擴大了卡車載重質(zhì)量和車輛尺寸提高了新車吸引力，黃標車報廢力度加大和超載嚴格執(zhí)法降低現(xiàn)有重卡載重能力，提高新車購置需求；
3、物流需求增速較高。
1.超限政策法規(guī)才是導火索
今年2月國內(nèi)重卡銷量增速轉(zhuǎn)正，此后數(shù)月重卡行業(yè)持續(xù)放量，強勁的銷售勢頭在第三季度持續(xù)。今年8月交通部、發(fā)改委、工信部、公安部、國家質(zhì)檢總局五部委聯(lián)合制定了《整治公路貨車違法超限超載行為專項行動方案》，治超新政的實施促使物流企業(yè)加速更新改造不合規(guī)的車輛運輸車，這將導致單車運力下降并在很大程度上帶動重卡產(chǎn)品需求釋放。
2.“6X4牽引車”是火爆市場中的明星
2016 年 1-10月，國內(nèi)半掛牽引車銷售 279378 輛，占重卡總銷量的 49.9%，占比自 2011 年以來持續(xù)提高（2011 年：29%）。
半掛牽引車主要用于煤炭、鋼鐵貨物、器械設備、農(nóng)作物、家居百貨運輸以及船舶、港口集裝箱等物流配送等。半掛牽引車銷量占比的提升說明了下游物流需求旺盛、占比提升，已成為重卡最主要需求來源。但是其主要的車型為“6X4牽引”導致9月以來出現(xiàn)了一車難求的局面，很多重卡生產(chǎn)企業(yè)甚至訂單生產(chǎn)已經(jīng)排到明年的1月份了。究其原因還是因為超限法規(guī)的因素影響，很多車型由于新超限法規(guī)車貨總重的改變而導致車型改變?yōu)?X4輕量化牽引車，從而引發(fā)了該車型需求的急劇膨脹。
根據(jù)2015年牽引車上牌數(shù)據(jù)分析，僅2015年6X2牽引車就銷售近8萬輛，占比42%，6X4銷售近9萬輛，占比44%，4X2牽引僅占比14%，加上原有的車型保有量（重卡6年左右的更換期），則新超限法規(guī)實施后，因此預測輕量化6X4牽引車需求在2016-2018年將達到近50萬輛以上的激劇需求量，甚至更多。
我們不難發(fā)現(xiàn)，此輪重卡需求瘋漲背后，有運價提高、宏觀經(jīng)濟運行趨好、去產(chǎn)能庫存政策起到了作用等這些因素的影響，但更重要的是“超限政策法規(guī)”改變的影響導致。
三、政策的盛宴過去后冷靜思考
近兩年，重卡行業(yè)產(chǎn)能過剩，讓不少重卡制造企業(yè)吃盡了苦頭，已經(jīng)出現(xiàn)品牌集中度較高的分層。而今年的突然面臨“6X4牽引車”需求瘋漲，讓不少瀕臨停產(chǎn)的廠家從中得到喘息，嘗到甜頭之后當然更是要乘勝追擊，但是，短期的需求“瘋漲”不是什么好事。短期內(nèi)部分重卡制造廠商能從漲價中獲利，還有一部分企業(yè)得以茍活，但長遠來看，重卡制造、交通物流運輸個環(huán)節(jié)都有其相應的市場化生命周期，否則僅僅是依靠一次法規(guī)政策的調(diào)整也終究難以長遠持續(xù)。
2016 年 前八個月，一汽集團半掛牽引車占公司重卡總銷量的 73%，遠高于其主要競爭對手，陜汽集 團/北汽福田/中國重汽/東風汽車半掛牽引車占比分別為 58%/59%/39%/32%。
這時的瘋漲雖然能讓某些重卡企業(yè)再支撐一段時間，然而現(xiàn)階段，重卡制造企業(yè)的利潤空間已經(jīng)被完全壓榨，投入這個行業(yè)的投資者興趣大大降低，不過這也符合國家去除低附加值企業(yè)產(chǎn)能的趨勢，同樣的道理，瘋漲必然也會加速重卡行業(yè)的洗牌，對于那些管理不行、產(chǎn)品又低附加值的企業(yè)而言，往往是熬得過初一、熬不過十五，最終只能提早出局。重卡行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題不是一兩天積累而來的，也不是一兩天就能解決的，一味依靠政策紅利來促進重卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是本末倒置，如果不提升管理水平和產(chǎn)品品質(zhì)，卻始終糾結(jié)宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)政策，則是不現(xiàn)實的。行情上升，放大的銷量，業(yè)內(nèi)呈現(xiàn)一片歡呼聲，享受著因訂單而帶來的喜悅。然而喧囂過后，更值得人深思的是，后期的發(fā)展該如何進行？
重卡企業(yè)在未來如何做到轉(zhuǎn)型升級，是繼續(xù)依靠政策紅利，還是要加強對市場需求的分析，進行產(chǎn)品、管理、制造等模式的轉(zhuǎn)型升級，這些都是重卡產(chǎn)業(yè)在可持續(xù)發(fā)展道路上需要解決的問題。從長期來看未來重型卡車行業(yè)的市場增長速度仍然將比較低，想再恢復到以前的高增長狀態(tài)幾乎不可能。重卡產(chǎn)品技術(shù)升級會越來越快。最后問題來了，這一輪政策紅利能持續(xù)多久？倘若有銷量訂單了卻沒有適合的產(chǎn)品，甚至沒有資源保障，那么下一次“政策紅利”來臨還能把握得住嗎？
